Institusionele belegger Wat is 'n institusionele belegger 'n institusionele belegger is 'n nonbank persoon of instansie wat sekuriteite handel dryf in 'n groot genoeg deel hoeveelhede of dollar bedrae wat dit kwalifiseer vir voorkeurbehandeling en laer kommissies. Institusionele beleggers in die gesig staar minder beskermende regulasies, want dit word aanvaar hulle meer kennis en beter in staat om hulself te beskerm. Voorbeelde van institusionele beleggers sluit in pensioenfondse en versekeringsmaatskappye. VIDEO laai die speler. Afbreek van institusionele beleggers 'n institusionele belegger is 'n organisasie wat belê namens sy lede. Voorbeelde sluit in skenkingsfondse. handelsbanke. onderlinge fondse en verskansingsfondse. Hulpbronne institusionele beleggers Institusionele beleggers het die hulpbronne en gespesialiseerde kennis vir omvattend ondersoek 'n verskeidenheid van beleggingsopsies nie oop vir klein beleggers. Omdat instellings is die grootste krag agter vraag en aanbod in effek markte, hulle uit te voer die meeste van ambagte op die groot ruil en grootliks beïnvloed die pryse van effekte. Om hierdie rede, kleinhandel beleggers na te vors dikwels institusionele beleggers Securities and Exchange Commission (SEC) vylsels om te bepaal watter effek die kleinhandel beleggers persoonlik moet koop. Kleinbeleggers tipies belê nie in dieselfde sekuriteite as institusionele beleggers om te verhoed dat die betaling van hoër pryse vir die sekuriteite. Kleinbeleggers teen Institusionele Beleggers kleinhandel beleggers betaal makelaars fooie saam met bemarking en verspreiding koste vir elke handel. In teenstelling, institusionele beleggers stuur ambagte deur te ruil onafhanklik of deur middel van tussengangers beding hulle 'n fooi vir elke transaksie en ontduik bemarking en verspreiding koste. Retail en institusionele beleggers belê in effekte, opsies, termynkontrakte en voorrade. As gevolg van die aard van die sekuriteite en / of die wyse waarop transaksies plaasvind nie, sommige markte is hoofsaaklik vir institusionele beleggers eerder as kleinbeleggers. Voorbeelde sluit in die swaps en vorentoe markte. Kleinbeleggers koop en verkoop aandele in die tweede ronde lotte van 100 aandele of meer institusionele beleggers koop en verkoop in blok ambagte van 10,000 aandele of meer. As gevolg van die groter handel volumes, vermy institusionele beleggers die koop van aandele van kleiner maatskappye en die verkryging van 'n hoë persentasie van die maatskappy besit. Die belegging kan nie wanneer jy wil vir min of geen verlies in waarde verkoop word, en die uitvoering van so 'n daad kan lei tot oortreding sekuriteite wette. Byvoorbeeld, is onderlinge fondse, geslote-einde fondse en beursverhandelde fondse (ETF's) geregistreer is as gediversifiseerde fondse beperk ten opsigte van die persentasie van 'n maatskappy se stemdraende sekuriteite die fondse kan besit. Aan die ander kant, kleinhandel beleggers vind klein maatskappye laer aandeelpryse aantreklik hulle kan meer gediversifiseerde portefeuljes belê in kleiner prys wissel as groter ones. Technical Aanwysers en Kartering Patrone Oor die jare, het tegniese ontleders honderde tegniese aanwysers ontwikkel en ontdek dekades van grafiek patrone dat hulle kampe hulle help om te voorspel toekomstige prysveranderinge. Hoewel ons nie kan beskryf of selfs 'n lys van almal, kan ons hulle kategoriseer op grond van die aard van irrasionaliteit wat ons skryf aan markte. Deelnemers aan die mark oor te reageer op nuwe inligting:: konsolideer al die irrationalities wat toegeskryf word aan die finansiële markte, het ons vyf groeperings geskep As dit waar pryse styg te veel op goeie nuus en val te veel op slegte nuus wat jy wil gebruik maak van Contra aanwysers wat jy sal help om die rigting waarin die skare gaan en te gaan daarteen te meet. Deelnemers aan die mark is stadig leerders: Op baie maniere, dit is die teenpool van die eerste groepering. As beleggers stadige leerders, sal pryse onder reageer op nuwe inligting en jy sou verwag prys rigting te volhard en te gebruik om momentum strategieë, wat die mark rigting sou meet en beweeg met dit. Beleggers verander hul gedagtes gereeld en dikwels irrasioneel, wat veroorsaak dat beduidende verskuiwings in vraag en aanbod, wat veroorsaak dat pryse te beweeg. As jy glo dat dit die manier markte werk, sal jy tegniese aanwysers en kartering patrone gebruik om hierdie verskuiwings op te spoor. Daar is 'n groep van beleggers wat markte lei, en om uit te vind wanneer en wat hulle koop en verkoop kan 'n nuttige leidende aanwyser van toekomstige prysbewegings te voorsien. As dit is wat jy glo oor markte, sou jy die verhandeling van hierdie vooraanstaande beleggers te spoor en probeer om hulle te volg. Daar is eksterne kragte wat regeer op en af bewegings in die markte wat grondbeginsels en belegger voorkeure oorheers. Tegniese aanwysers en kartering patrone wat dit moontlik maak om hul groter siklusse in aandeelpryse sien kan ons in staat stel om voor ander beleggers te kry. Binne elk, kan ons kyk na verskillende tegniese aanwysers dat ons oor die algemeen kan kategoriseer in drie groepe prys aanwysers, wat gebaseer is op verlede prysbewegings, volume aanwysers, wat kyk na handel volume en sentiment aanwysers, wat kwalitatiewe maatstawwe van hoe lomp of lomp beleggers gebruik voel oor voorrade. Markte oorreaksie - Contra Indicators Daar is baie praktisyns en sommige ekonome, veral in die gedrag skool, wat glo dat beleggers oorreageer om nuwe inligting. Dit op sy beurt, kan patrone in voorraad pryse wat deur beleggers benut kan word om oortollige opbrengste te skep. In hierdie artikel, ons kyk na sommige van die aanwysers wat ons etiketteer Contra, wat ontwikkel is deur ontleders wat skryf vir die oog. Die basis vir oorreaksie en implikasies Hoekom sou markte oor reageer op nuwe inligting Sommige navorsers in eksperimentele sielkunde stel voor dat mense geneig is om onlangse inligting en ondergewig voor data oorgewig in die hersiening van hul oortuigings wanneer gekonfronteer met nuwe inligting. Ander redeneer dat 'n paar beleggers is geneig om paniekerig te raak wanneer gekonfronteer met nuwe inligting, en dat hulle die res van die mark met hulle. As bewys, kan jy verwys na die sterk bewyse van prys terugskrywings oor lang tydperke wat ons vroeër in hierdie hoofstuk aangebied. As markte oorreageer, volg dit dat groot prysbewegings in een rigting sal gevolg word deur 'n groot prysbewegings in die teenoorgestelde rigting. Daarbenewens sal die meer ekstreme die aanvanklike prys beweging, hoe groter is die daaropvolgende aanpassing wees. As markte oorreageer, die pad na belegging sukses blyk duidelik. Jy koop bates as ander mense die meeste lomp daaroor en verkoop, en verkoop bates wanneer ander beleggers mees optimistiese en koop. As jou aanname oor die mark oorreaksie korrek is, sal jy meer as opbrengste te verdien as markte hulself reg te stel met verloop van tyd. Tegniese Trading Reëls wat gebaseer is op Contra mening is daar is 'n aantal aanwysers, sommige op grond van prys patrone, 'n paar wat gebaseer is op handel volume en 'n paar op menings mark wat ontwerp is om jou te voorsien met 'n gevoel van die mark rigting. Die doel is om die mark rigting volg nie, maar om te gaan teen dit en dit is Contra aanwysers. Ons sal kyk na drie gebruikte aanwysers in hierdie afdeling, wat elkeen fokus op 'n ander subset van beleggers. Ambagte wat in baie minder as 'n 100 genoem word vreemd-baie en word gewoonlik gemaak deur klein beleggers. Daar is data dienste wat die spoor van die aantal vreemde-baie ambagte beide koop en verkoop - in individuele aandele en in die mark. As klein beleggers meer entoesiasties oor 'n voorraad, vreemd baie koop toename in vergelyking met verkoop. Toe hulle pessimisties geword, die omgekeerde gebeur. In die mate waarin jy klein beleggers beskou as meer geneig om oor te reageer op inligting, sal jy verkoop as vreemde lot koop toeneem en koop as vreemde lot verkoop afname. Maar wat as jy glo dat dit institusionele beleggers wat paniekerig raak en nie klein beleggers immers groot prysbewegings word gewoonlik veroorsaak deur institusionele koop en verkoop. eerder as deur individuele handelaars. Daar is aanduidings dat die blok gesit wat instellings verkoop en koop, met die doel om dit te doen die teenoorgestelde te spoor. Daar is ook aanduidings dat die persentasie van onderlinge fonds portefeuljes wat belê in kontant en naby kontant beleggings, 'n goeie aanduiding van hoe lomp of lomp onderlinge fonds beleggers te spoor. Wanneer onderlinge fondse is optimisties oor die mark, kontantvoorraad geneig om te val, terwyl kontantvoorraad verhoog as hulle meer pessimisties geword. As jy glo dat onderlinge fonds bestuurders oor reageer, sou jy koop wanneer hulle lomp en verkoop wanneer hulle lomp. Ten slotte, kan jy kyk na beleggingsadviseurs wat aanspraak maak op die toekoms te het waargeneem. Belegging raadgewende dienste het dikwels hul lyste van mees gesogte en minste wenslik aandele. Value Line en Standard en Poors kategoriseer aandele in klasse gebaseer op hul vermeende aantreklikheid as 'n belegging. In ooreenstemming met die idee dat die mark is gewoonlik verkeerd, sou jy die blok gesit wat beleggings adviseurs is die meeste optimisties oor koop en verkoop dié aandele waar hulle die meeste lomp. Verskuiwing vraag Tegniese ontleders dikwels argumenteer dat die grootste winste gemaak moet word na wat kan genoem word buigpunte n fancy term vir skofte in prystendense van positief na negatief of andersom. Sedert die prys uiteindelik word bepaal deur vraag en aanbod, ontleders kyk dikwels vir leidende aanwysers van verskuiwings in vraag, veral wanneer hulle my emosie eerder veroorsaak as grondbeginsels. As hulle daarin slaag, sal hulle geld te maak. Die basis vir Shifting vraag en implikasies van die basis vir die verskuiwing van die vraag argument is dat die vraag skofte veroorsaak prysveranderings en dat hierdie vraag skofte dikwels geen basis in die ekonomiese grondbeginsels. Die anekdotiese bewyse blyk om hierdie siening te dra nie. Markte beweeg dikwels vir geen merkbare rede en die wisselvalligheid in aandeelpryse lyk aansienlik meer as die wisselvalligheid in onderliggende waarde. Die empiriese bewyse rug ook van mening dat die pryse is meer wisselvallig as fundamentele waarde. Shiller vergelyking voorraad prysbewegings met verloop van tyd na die bewegings in die huidige waarde van dividende (wat hy beskou as 'n maatstaf van fundamentele waarde) en die gevolgtrekking gekom dat aandeelpryse was aansienlik meer wisselvallig (Sien figuur 7.14) Figuur 7.14: Is markte te wisselvallig Let daarop dat die stryk uit lyn is die huidige waarde van dividende, terwyl die wisselvallige lyn verteenwoordig die SampP 500. Daar moet kennis geneem, al is, dat nie een van die anekdotiese bewyse nie Shillers studie finaal bewys emosionele wisselvalligheid, Trouens, sommige navorsers het aangevoer dat indien die waarde van 'n voorraad is gebaseer op verwagtinge, kan klein nuus aankondiging groot verskuiwings in verwagtinge en aandeelpryse veroorsaak. Tegniese Trading Reëls wat gemik is op die opsporing van Shifting vraag Daar is talle pryse patrone en aanwysers wat rasionele agente beweer verskaf vooraf waarskuwing van die verskuiwing van die vraag. Ons sal vier breë maatreëls hier oorweeg. Die eerste het betrekking op die hele mark, en meet die breedte van die mark deur te kyk na die aantal aandele wat met betrekking tot die wat weier bevorder. Die argument hier is dat 'n mark wat opgaan met beperkte breedte ( 'n paar voorrade skep baie van die opwaartse momentum, terwyl die res is plat of dalende) is 'n mark waar die vraag (en pryse) is geneig om te gou te daal. Trouens, 'n uitbreiding van hierdie maatreël is die vooraf / afname lyn. wat berig in baie finansiële koerante, waar jy die verhouding van die aantal aandele wat op gegaan het om die aantal aandele wat gedaal het grafiek. Weereens, ontleders argumenteer dat 'n verskil tussen indeks vlakke en die vooraf / afname lyn 'n daling in die indeks vergesel deur 'n verbetering in die vooraf / afname lyn 'n opkomende verskuiwing na die koop kan aandui. Die tweede is die teenwoordigheid (ten minste vermeende teenwoordigheid) van ondersteuning en weerstand lyne in pryse. N weerstand lyn is 'n bogrens op die prys terwyl 'n support lyn ondersteun word verteenwoordig 'n ondergrens op die prys. Beide onttrek deur te kyk na die verlede pryse. Dus, 'n voorraad wat geneig om te beweeg tussen 20 en 40 oor die laaste paar periodes het 'n support lyn ondersteun word teen 20 en 'n weerstand lyn te 40. Dit kan toeval wees al het ons dit nie verwag maar ondersteuning en weerstand lyne is dikwels mooi ronde getalle jy baie selde sien n weerstand lyn te 39,88 en 'n support lyn ondersteun word by 21,13. Figuur 7.15 gee 'n grafiek met die ondersteuning en weerstand lyne. Figuur 7.15: Ondersteuning en weerstand lines Die feit dat die voorraad bly onder die weerstand lyn en behalwe die ondersteuning lyn is nie nuus nie, maar 'n voorraad wat deur óf breek kry aandag. Wanneer 'n voorraad breek deur die weerstand lyn, tegniese ontleders beskou dit as 'n teken van 'n verskuiwing in vraag opwaarts en die begin van 'n volgehoue opwaartse beweging in die prys. Aan die ander kant, wanneer 'n voorraad val onder die support lyn ondersteun word, ontleders beskou dit as 'n breuk in die vraag en die voorloper van 'n verdere daling in pryse. Terwyl die idee van arbitrêre ondersteuning en weerstand lyne ons tref as denkbeeldig, indien genoeg beleggers koop in hul bestaan, daar kan 'n selfvervullende profesie word. Om te sien waarom, aanvaar dat 'n voorraad met 'n weerstand lyn van 40 sien sy aandele prys opgaan om 40,50. Beleggers wat glo dat dit 'n begin van 'n oplewing in die pryse sal al probeer om die voorraad te koop op die gebeurtenis, wat veroorsaak dat die aandele prys optrek. Of so 'n prysverhoging volgehou kan word vir meer as 'n paar dae is 'n ope vraag. In die grafiek, kan jy ook sien 'n ander wyd gevolg grafiek patroon, genoem kop en skouers. Trouens, daar is honderde patrone wat rasionele agente het die skaamte van die verloop van tyd wat reeds aangebied as leidende aanwysers van prysveranderings. 1 Sentraal te veel van tegniese ontleding is 'n eerbied vir bewegende gemiddeldes. maw gemiddeldes van aandeelpryse oor die afgelope paar maande of weke. Dikwels sal jy die prys kaarte te sien met 'n bewegende gemiddelde lyn bo op werklike pryse. Weereens, ontleders sien 'n afwyking van aandele pryse van 'n bewegende gemiddelde lyn as 'n aanduiding van 'n onderliggende verskuiwing in vraag wat benut kan word vir wins. Ontleders het ook lank gebruik om 'n kartering tegniek genoem punt en figuur te tendense te bespeur in pryse. Die kenmerkende eienskap van 'n punt en figuur grafiek is dat dit bestaan uit 'n reeks van Xs en Os. Elke X verteenwoordig 'n prys beweging van 'n gegewe grootte genoem 'n boks grootte. Solank as wat die pryse aanhou styg, Xs word by die kolom. As daar 'n daling van meer as 'n gegewe omvang (bekend as die ommekeer grootte), 'n nuwe kolom van Os is geopen. Figuur 7.16 gee 'n punt en figuur grafiek. Figuur 7.16: Point en Figuur kaart in die afgelope jaar, het inligting oor handel volume vir individuele aandele toenemend toeganklik te maak. Tegniese ontleders nou gereeld kyk handel volume vir leidrade van toekomstige prysbewegings, óf in samewerking met prysveranderings of deur self. Byvoorbeeld, is 'n toename in die aandeelprys wat gepaard gaan met swaar handel volume beskou as 'n meer positiewe voorspeller van toekomstige prysstygings as een gegenereer met 'n ligte volume. Empiriese bewyse op tegniese aanwysers Daar is nie veel empiriese bewyse vir of teen baie van die individuele kartering patrone. Deel van die rede hiervoor is dat baie van hierdie patrone is so subjektief gedefinieer verskillende ontleders gebruik verskillende en dikwels veranderende definisies van wat 'n ondersteuningsgroep of 'n weerstand lyn te weerstaan, byvoorbeeld bestaan - dat hulle nie empiries getoets kan word, wat beide kante van die dien argument baie goed. Ondersteuners van kartering kan dan gebruik hul eie toetse wat dikwels bevooroordeeld te bewys bied wat hul patrone werk. Teenstanders van tegniese ontleding kan rus veilig in hul absolute oortuiging dat kartering is vir die skip en die verkeerde en nie bekommerd wees oor getuienis tot die teendeel. Dit is nogal ironies dat 'n paar van die beste verdediging van tegniese ontleding is aangebied deur akademici wat hulself nie wil kategoriseer as rasionele agente of tegniese ontleders. Kyk, Wang en Mamaysky (1998) bied 'n redelik oortuigende verdediging van tegniese ontleding vanuit die perspektief van finansiële ekonome. Hulle gebruik elke dag 'n opbrengs van aandele op die New York Aandelebeurs en NASDAQ vanaf 1962 tot 1996 en gebruik die mees gevorderde rekentegnieke (eerder as menslike visualisering) om te kyk vir pryse patrone. Hulle vind dat die mees algemene patrone in voorraad is dubbel tops en bottoms, gevolg deur die gebruikte kop en skouers patroon. Met ander woorde, vind hulle 'n bewys dat 'n paar van die mees algemene patrone wat gebruik word deur tegniese ontleders bestaan in pryse. Sodat dit word veroorsaak vir te veel viering onder rasionele agente, hulle het ook daarop wys dat hierdie patrone bied net marginale inkrementele opbrengs ( 'n akademiese kodewoord vir baie klein) en bied die caveat dat hierdie opbrengste nie kan oorleef transaksies bed. Is valutamarkte verskillende Terwyl daar min empiriese bewyse om die gebruik van kaarte terug in die aandelemark, 'n aantal studies beweer om te vind dat tegniese aanwysers kan werk in valutamarkte. Filter reëls, waar jy 'n geldeenheid te koop as dit gaan deur x en verkoop as dit gaan deur dieselfde bedrag verdien aansienlike winste in die Duitse mark, jen en sterling markte tussen 1973 en 1981. 2 Moving gemiddelde reëls: om 'n paar te noem sou oortollige opbrengste in buitelandse valuta het gegenereer. 3 Opskrif en skouer patrone sou gegenereer oortollige opbrengste in die Britse pond, Kanadese dollar, Franse franc en Switserse frank markte tussen 1973 and1994. 4 Hoewel daar afkeurende stemme, blyk daar duidelik meer geleenthede vir tegniese ontleding in valutamarkte wees. Sommige skryf dit toe aan die sentrale bank intervensie. Wanneer banke teiken wisselkoerse, kan hulle spekulatiewe winste vir beleggers te genereer. Nog 'n moontlikheid is dat die buitelandse valuta mark is minder doeltreffend dat die aandelemark. Stadig Leer Markte: Momentum Indicators As beleggers is traag om die gevolge van nuwe inligting oor aandeelpryse te evalueer, kan jy sien opgedoen op of af bewegings in aandeelpryse ná nuus kom uit oor die voorraad up bewegings ná goeie nuus en af bewegings na slegte nuus . Daar is ontleders wat beweer dat dit inderdaad die geval en die skep van handel reëls wat voordeel te trek uit hierdie stadige leerproses. Aangesien hierdie reëls is gebaseer op die aanname dat tendense in pryse geneig om voort te gaan vir lang tydperke, kan hulle geklassifiseer word as momentum reëls. Die basis vir Slow Leer en implikasies Wat is die bewyse dat markte leer stadig die beste ondersteuning vir stadige markte leer kom uit studies wat kyk na inligting gebeurtenisse soos verdienste aankondigings of verkrygings. Soos ons later sal sien in hierdie boek, is daar is 'n bewys dat die markte voortgaan om aan te pas by die inligting goed nadat dit uit gekom het. Byvoorbeeld, 'n firma wat baie beter as verwagte verdienste sal oor die algemeen sien sy aandele prys spring op die aankondiging en voortgaan om opwaarts dryf vir die volgende paar dae verslae. Dieselfde blyk te voorkom om 'n teiken firma in 'n verkryging. Hoewel daar alternatiewe verduidelikings vir prys dryf, een moontlike verklaring is dat markte stadig leer en dat dit vir hulle 'n rukkie om die inligting te verwerk. As markte stadig leer, moet jy verwag om te sien pryse beweeg in dieselfde rigting na 'n presipiterende aksie. As die eerste nuus was goed 'n goeie verdienste verslag of 'n verdienste te gradeer vanaf 'n ontleder wat jy kan verwag om opwaartse prys momentum te sien. As die nuus was erg, moet jy verwag om die teenoorgestelde te sien. In werklikheid het die afgelope empiriese studies (waarna verwys word in die vorige deel van hierdie hoofstuk) bewyse van prys momentum in aandelemarkte in die Verenigde State van Amerika gevind ten minste in die kort termyn. Tegniese aanwysers om voordeel te trek van stadige leer markte Momentum beleggers neem glo vas dat die tendens is jou vriend en dat dit is van kritieke belang dat jy kyk verby die dag-tot-dag bewegings in aandeelpryse op die onderliggende langtermyn tendense. Die eenvoudigste maat van die tendens is 'n tendens lyn. Figuur 7.17 bevat twee tendens lyne die grafiek aan die linkerkant is vir 'n silwer termynkontrakte oor die paar maande van sy bestaan en die grafiek aan die regterkant is vir kakao termynmark oor 'n baie langer tydperk. Figuur 7.17: Trend Lines In hierdie silwer termynkontrak aan die linkerkant, sien jy 'n uptrend lyn, getrek deur die koppeling van 'n reeks van laagtepunte in pryse, elkeen hoër as die ander. Aan die regterkant, het kakao pryse afgeneem oor die betrokke tydperk en 'n down tendens lyn word getrek deur die koppeling van 'n reeks van 'n laer hoogtepunte. Soos momentum beleggers, sal jy aandele wat opgaan en bly bo die uptrend lyn te koop. As die prys laer as die uptrend lyn val, is dit beskou as 'n negatiewe teken. Aan die ander kant, as die prys bo 'n down tendens lyn styg, is dit beskou as 'n positiewe teken. A hakke momentum maatstaf genoem relatiewe sterkte. wat is die verhouding van die huidige prys van 'n gemiddelde oor 'n langer tydperk (sê ses maande of 'n jaar). Aandele wat hoog op relatiewe sterkte telling is dus aandele wat op geklim het die meeste oor die tydperk, terwyl diegene wat lae telling is aandele wat af gegaan het. Die relatiewe sterkte gebruik kan word óf in absolute terme, waar slegs aandele wat op die tydperk gegaan het sou word beskou as goeie beleggings. Alternatiewelik kan die relatiewe sterkte vergelyk oor aandele, en jy belê in aandele wat die hoogste relatiewe sterkte d. w.z wys, geklim het die meeste, in vergelyking met ander voorrade. Na aanleiding van die ingeligte beleggers: Leading aanwysers Hierdie benadering is die ander kant van die Contra benadering. In plaas van die veronderstelling dat beleggers, gemiddeld, is waarskynlik verkeerd te wees, moet jy aanvaar dat hulle reg om hierdie aanname meer aanvaarbaar te maak, het jy nie kyk na alle beleggers, maar net aan die beleggers wat vermoedelik meer as die res van die mark ken . Die basis vir aanleiding Smart Beleggers en implikasies word 'n paar beleggers slimmer en beter ingelig is as ander Seker. Doen hulle hoër opbrengste as gevolg Nie noodwendig nie. Soos Keynes was dol daarop te wys, 'n aandelemark is 'n skoonheidskompetisie, waar die prys gaan aan die persoon wat die beste meters wat die ander regters in die wedstryd sal haal as die wenner. In belegging terminologie, die hoë opbrengste gaan dikwels om die belegger wat die beste kan kies die blok gesit wat ander beleggers sal koop. Daar is twee sleutels tot die maak van 'n strategie van volgende ander beleggers werk. Die eerste is die identifisering van die slim beleggers, wat nie altyd die grootste of beste bekend wees. Dit spreek vanself dat beleggers wat toegang tot die beste inligting is die meeste geneig om die mark te klop en sal wees die een wat jy moet volg. Die tweede is om uit te vind wanneer en hoe hierdie slim beleggers handel in 'n tydige wyse, sodat jy dit kan navolg. Dit is dikwels moeilik om te doen. Selfs al is die binnekringe en instellings het na 'n lêer met die Securities and Exchange Commission (SEC), die verskaffing van inligting oor hul ambagte, is die vylsels gemaak 'n paar weke nadat die ambagte voorkom. Tegniese aanwysers vir volgelinge Daar is verskeie tegniese aanwysers wat poog om vas te stel wat beter ingelig beleggers koop en verkoop. Hier, ons kyk na twee. Die eerste kyk na kort verkope gemaak deur spesialiste mark. Aangesien hierdie spesialiste is naby aan die aksie en het toegang tot inligting wat die res van ons nie kan sien nie (soos die bestelboek en handel op die vloer), kan dit aangevoer word dat hulle 'n binnebaan moet op meer as geprys en onder geprys aandele. Dus, sou 'n oplewing in spesialis kort verkope in 'n voorraad 'n voorloper vir slegte nuus oor die voorraad en 'n groot prys daal wees. Sommige ontleders kyk na al kort verkope op 'n voorraad, met die argument dat slegs groter, meer gesofistikeerde beleggers kan kort voorraad in die eerste plek. 'N Studie deur Senchack en Starks in 1993 bied 'n paar ondersteuning vir hierdie aanwyser deur daarop te wys dat voorraad opbrengste is geneig om my meer negatief vir aandele waar die kort rente (kort verkope as 'n persentasie van die uitstaande voorraad) is hoër. In die laaste paar jaar, na gelang van die SEC het bespoedig die proses van boekstawing deur insiders en het hierdie inligting meer toeganklik vir die publiek gemaak. Jy kan dus opkyk aandele waar insider koop en verkoop die meeste toegeneem het. Trouens, die verhouding van insider koop om te verkoop dikwels nagespoor vir aandele met die idee dat die binnekringe wat koop positiewe inligting oor 'n voorraad moet hê terwyl insiders wat verkoop is geneig om negatiewe inligting. Langtermyn Cycles: Mistieke Indicators Die finale stel tegniese aanwysers is gebaseer op die lang termyn siklusse in pryse wat 'n onverbiddelike houvas op hoe pryse beweeg uit te oefen. Aangesien hierdie langtermyn siklusse onafhanklik van fundamentele werk, is dit baie moeilik om dit te verduidelik sonder om mistiek. Grondslag vir 'n lang termyn siklusse en implikasies Daar is twee maniere waarop jy die gebruik van 'n lang termyn siklusse kan verdedig. Een daarvan is om 'n basis in rasionaliteit laat vaar en argumenteer dat daar 'n aantal van verskynsels in die natuur wat nie verklaar kan word met modelle. 5 Jy kan dink sulke beleggers as intekenaars op die karmiese teorie van 'n belegging. Met ander woorde, alles wat gebeur het reeds vooraf bestem en daar is niks wat ons kan doen om dit te stop. Dit vereis 'n byna godsdienstige oortuiging dat siklusse hulself sal herhaal. Die ander verdediging is gebaseer op gedrag mark. Jy kan argumenteer dat beleggers, selfs al is hulle met verloop van tyd kan geskei word, baie dieselfde manier opgetree in die Suidsee borrel soos hulle in die kol kom borrel het. Gevolglik langtermyn siklusse weerspieël die pryse foute wat beleggers maak en remake met verloop van tyd. As 'n waarskuwing, moet jy besef dat as jy kyk vir patrone te stip in kaarte, sal jy dit vind, veral as jy visuele tegnieke (eerder as statistiese kinders) gebruik. Tegniese aanwysers gebaseer op Cycles Hoewel daar talle siklusse wat ontleders sien in aandeelpryse, sal ons twee dink in hierdie afdeling. In die eerste, die Dow teorie. die mark word beskou as mense wat drie bewegings, al gaan op dieselfde tyd. Die eerste is die smal beweging (daaglikse skommelinge) van dag tot dag. Die tweede is die kort swing (sekondêre bewegings) wat van twee weke tot 'n paar maande en die derde is die belangrikste beweging (primêre tendense) wat op 'n paar jaar in die duur. Voorstanders van die teorie beweer dat jy kan vertel waar jy is in die primêre siklus deur kartering van die industriële en vervoer komponente van die Dow-indeks en soek na bevestiging (d. w.z, beide indekse beweeg in dieselfde rigting). In figuur 7.18, is die Dow teorie aangebied: Figuur 7.18: Die Dow teorie In 1922, William Hamilton het 'n boek met die titel The Stock Market Barometerabout die Dow teorie, waar hy bewyse aangebied op sy doeltreffendheid te voorspel markbewegings. In 'n onlangse studie 6 beoordeel Hamiltons voorspellings in die Wall Street Journal tussen 1901 en 1929 en die gevolgtrekking gekom dat hy te veel korrekte oproepe as kans sou lei jou om te verwag en wat jy wil oortollige opbrengste na aanleiding van sy raad verdien het. Terwyl die Dow teorie om vir dekades, die Elliott Wave n wye aanhang in die 1980's verkry. Elliots teorie was dat die mark beweeg in golwe van verskillende groottes, van dié omvattende net individuele bedrywe om die blywende eeue, miskien meer. In die klassieke Elliot golf, 'n siklus duur 200 jaar en het 8 golwe vyf en drie saam met kleiner siklusse binne elk van hierdie golwe. Deur die klassifikasie van hierdie golwe en die tel van die verskillende klassifikasies, het hy aangevoer dat dit moontlik was om die relatiewe posisies van die mark te bepaal ten alle tye. In die nasleep van die 1987 crash, was daar 'n hele paar nuusbriewe wat gebaseer is op die Elliott Wave. 7 Die meeste van hulle vervaag in die jare daarna het as die voorspellende krag van die model is bevind dat wil. Ander siklusse insluit: die kombuis siklus (voorrade, 3-5 jaar) die Juglar Cycl e (vaste investering patrone, 7-11 jaar) en Kuznets Cycle (gebou patrone, 15-25 jaar). Ander meer omstrede teorieë sluit in: die Kondratyev Cycle (ook bekend as quotthe lang ekonomiese siklus, quot oor 54 jaar) in drie fases van opswaai, krisis, en depressie. Die Babson grafiek van besigheid barometers gebruik statistieke en kaarte om 'n 20-jaar siklus model in vier fases: overexpansion, agteruitgang, depressie, en verbetering. 1 Vir 'n omvattende lys van aanwysers, sien quot Die Encyclopedia of Tegniese Markaanwysers quot deur Thomas R R Obert Colby en Thomas Myers, Irwin. 2 Sien Ontleding van kort - Wisselkoersgedrag: Maart 1973 tot November 1981 deur Dooley, M. P. en J. R. Shafer in wisselkoers en Handel onstabiliteit, oorsake, gevolge en middels, 1983, Ballinger. 3 Sien Tyd wisselende Risiko premies, wisselvalligheid en Tegniese Trading Reëls deur vC Kho, Journal of Finansiële Ekonomie, v41, 246-290. 4 Sien Kop en skouers: Nie 'n vlokkerige patroon, deur Osler, C. L. en P. H.K. Chang, Personeel Paper, 1995, Federale Reserwebank van New York. 5 Wetenskaplikes sal ongetwyfeld saamstem. 6 Sien Die Dow teorie: William Petrus Hamiltons Track Record heroorweeg, deur Brown, Goetzmann en Kumar. Hulle aflei dat volgende Hamilton se raad oortollige opbrengste van ongeveer 4,04 sou gegenereer per jaar. 7 Die bekendste boek oor die Elliott Wave is geskryf deur Frost en Prechter en is getiteld Die Elliott Wave Principle.1 bron vir NinjaTrader handel Indicators Nota: Op die oomblik is, 20 van ons 25 top verkopers, en baie van ons bundels, is NinjaTrader handel 8: Berei die res van die aanwysers op ons webwerf sal ten volle opgegradeer in die komende weke. Gee jou ongelooflike waarde is ons eerste prioriteit. So jy sal nie 'n sent vir die NinjaTrader handel 8 opgradering nou betaal op enige aanwysers jou eie, of dat jy vandag koop. Soos ons die opgradering van aanwysers wat jy besit, of koop nou voltooi, en vir jou 'n aflaai skakel vir die 100 gratis opgradering Ninjacators is jou 1 keuse vir premie NinjaTrader handel aanwysers en pro-graad handel strategieë vir net 97 elk. Elke aanwyser kom met stap-vir-stap video instruksies en QA webinar. Sowel as ons bekende 30 Dag is mal daaroor of te vervang Dit waarborg. Ninjacators LLC, 244 5TH AVE New York, NY 10001 kopieer 2016 Ninjacators LLC. Alle regte voorbehou. CFTC REËL 4.41 - hipotetiese of gesimuleerde prestasieresultate sekere beperkings. Anders as 'n werklike vertoningslys, MOENIE gesimuleerde uitslae verteenwoordig werklike handel. Ook, omdat Die bedrywe HET NIE uitgevoer, kan die resultate is onder-OF-OOR vergoed vir die impak, indien enige, van SEKERE markfaktore, soos 'n gebrek aan likiditeit. Gesimuleerde TRADING programme in die algemeen ook onderhewig aan die feit dat hulle is ontwerp met die voordeel van agterna. GEEN VERTEENWOORDIGING gemaak DAT ENIGE rekening of waarskynlik om voordeel te trek of verliese soortgelyk aan dié wat ACHIEVE. REGERING regulasies vereis openbaarmaking van die feit dat terwyl die verhandeling IDEES EN handel metodes wat op hierdie webwerf mag het gewerk in die verlede, maar VERLEDE resultate is nie noodwendig 'n aanduiding van toekomstige resultate. Terwyl daar is 'n potensiële na wins is daar ook 'n groot risiko van verlies. 'N VERLIES aangegaan in verband met die handel termynkontrakte, aandele, opsies of FOREX KAN betekenisvol. Jy moet dus goed oorweeg of sodanige handel is geskik vir jou in die lig van jou finansiële toestand aangesien al spekulatiewe handel inherent riskant en moet slegs gedoen word deur individue met voldoende risikokapitaal. Alle inligting op hierdie webwerf word vir opvoedkundige doeleindes alleenlik en nie 'n aanbod of aanbeveling maak aan HANDEL termynkontrakte, aandele, opsies of FOREX. 1 bron vir NinjaTrader handel aanwysers gebaseer op grootste verskeidenheid en omvang van die sales. How doen Market makers en institusionele handelaars handel geword Oktober 2008 Status: 'n pittige gesegde bewys niks. 1190 Posts Market Maker Tactics Die Smart Winste Verslag Uitgawe 205 Maandag 2 Mei, 2005 Market Maker taktiek: Wat Market Makers regtig deur Lee Lowell Advisory paneellid, Mt. Vernon Navorsing het 'n slegte vul van 'n bedryf Mustve die mark maker taktiek was, dit wil sê. speel hulle wedstryde. Het jy gevul op 'n stop verlies reg aan die onderkant, net om te sien die mark laat omdraai in jou guns tel sonder dat jy Mustve was die mark makers speel hul wedstryde weer reg Wel, Im hier om jou te vertel dat sy nie altyd die mark makers wat speel die spel. Ek moet weet: Ek was een van hulle. Vir ses jaar slugged ek dit uit in die putte van die New York Merchantile Exchange (Nymex). Om 'n mark maker (of plaaslike, soos ons soms mekaar genoem) nie die geval altyd kry jy 'n goeie rap. Kom ek gee jou die skinny op die lewe van een van hierdie ouens. Die uiteindelike Nymex Visa spreek die ervarings wat ek vertel hier betrekking het op die putte van een van die grootste kommoditeite handel in die wêreld, die Nymex. Terwyl Im oortuig dat die meeste mark makers speel soortgelyke rolle, kan nie ek praat namens die ouens wat handel oor die vloere van die aandelebeurse in die wêreld.
No comments:
Post a Comment